如果利用新发行的货币来为新的投资机会融资，江苏尖而且这些投资机会能产生正回报，则有利于对冲现有货币持有者的稀释成本，未必会引发通胀。

南京我们的新共同微观基础也可以帮助构建新的最优货币区理论。帕特里克·博尔顿、线下黄海洲/文我们两位作者相识于30年前的伦敦经济学院（LSE）。

基于我们提出的新微观基础，零跑宏观经济学中的最优货币供给问题变成了公司金融中的最优投资问题，零跑由此我们更全面地分析了最优货币供给问题，从中得出了全新的认知，并回答了中国如何在改革开放后的40多年里通过创造性货币供给解决高速发展的融资问题，实现经济繁荣。Ⅷ货币的本质1999年诺贝尔经济学奖获得者罗伯特·蒙代尔（RobertMundell）创立的最优货币区理论建立在交易成本学说之上，次办而在本书的框架中，次办我们可以基于合约理论来分析最优货币区问题，强调治理的重要性。在面临金融危机时，江苏尖这些国家无法靠增发本国货币（国家层面的股权增发）来偿付国家层面的内债（国内股权置换）。

过去30年，南京合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，线下需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

零跑国际货币基金组织是全球主要的宏观经济和货币政策协调和研究中心。

有意思的是，次办从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，次办货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。后来当其中一些国家（如希腊、江苏尖意大利等）面临金融危机时，它们无法再靠发行本国货币来偿付国家债务（外债），由此导致了欧债危机的爆发。

货币、南京银行和中央银行更完美地融于一体也是本书的一个特点和贡献。基于新的微观基础，线下货币、银行和中央银行可以完美地融于一体，中央银行学的微观基础得以建立，中央银行学也破茧而出。

货币如何进入经济的过程非常重要，零跑就同企业如何使用发行股票的融资所得一样。与传统的货币经济学往往关注货币需求分析而忽视货币供给分析不同，次办本书重点关注货币供给分析。